英国：央行储蓄的沉要性

功夫： 2024年5月21日                                起源：英国中央银行

原文链接：https://www.bis.org/review/r240522k.pdf

在统一家贸易银行，只有把钱从一个账户转到另一个账户，就能够进行一些买卖。在这种情况下，央行不必要染指。但是，当资金从一家贸易银行的账户转到另一家贸易银行的账户时，这笔买卖必须在他们之间结算。这就是央行资产负债表的用武之地。贸易银行在中央银行持有筹备金。因而，买卖能够通过借记一家贸易银行的筹备金账户，贷记另一家贸易银行的筹备金账户，将这些筹备金——对央行的债权——转移到央行的资产负债表上来结算。正是人们对支付可能以这种方式结算的信心，最终赋予了贸易银行钱币的价值。它确保了钱币的单一性，使人们可能确信钱币在一致价值下是可代替的——他们账户里的钱和其他任何钱一样好。现实上，买卖是通过islot游戏实时全额结算(RTGS)服务处置的。它以中央银行储蓄为中心，为整个金融系统的买卖提供最终的、无风险的结算。顺便说一句，这意味着央行储蓄重要以数字大局存在。因而，通往“数字英镑”的路路并不像你设想得那么漫长Ｋ伎寂⒀胄惺智业囊恢址绞绞墙涫游硪恢执缶值氖盅胄写⑿。与此同时，一个新的和改进的RTGS即将实现。这将提供更好的结算服务，支持支付服务的创新。这是一个令人兴奋和沉要的工作打算，但不是今天的主题。相反，我想谈谈央行储蓄在推广我们维持金融不变和执行钱币政策的主题职责方面阐扬的关键作用，以及这些作用对英国央行未来资产负债表的影响。

从金融不变启程，央行储蓄是最安全、流动性最强的金融资产，是最终的结算伎俩。这使它们成为贸易银行甚至整个金融系统不变的沉要支柱。贸易银行能够单一地通过向客户提供贷款。但银行必要持有足够的筹备金或“流动性”，以应对客户账户可能出现的资金表流。因而，通过确保所有买卖顺利进行，央行储蓄在守护金融不变方面阐扬着沉要作用。

宏观审慎政策的作用是确保整个金融系统的稳重，让人们对自己的钱是安全的有信心。微观审慎监管，除其他表，激励银行吸收相对更不变的定期存款，并确保它们持有足够数量的高质量流动资产，即所谓的HQLA，蕴含央行筹备金，以随时推广其支付使命。这一划定坚韧了钱币的沉要单一性。这并不料味着银行必要为所有可能产生的事件持有筹备金。例如，它们能够在所谓的钱币市场上相互拆借流动性，以滑润需要。列国央行随时筹备以央行筹备金的大局提供额表的流动性，以确保金融系统安稳运行。现实上，银行能够通过抵押其他资产作为贷款抵押品，从央行借入所需的筹备金。