南非：扩大混合融资——金融监管机构的作用

功夫： 2024年6月25日                                起源：南非中央银行

原文链接：https://www.bis.org/review/r240702b.pdf

均匀每年气象资金缺口在 8.1 至 9 万亿美元之间
。其中，仅能源领域全球投资就估计必要 2 万亿美元——预计这一数额还会增长，据估计，全球投资必要从目前的水平加快到每年超过 4.5 万亿美元，能力实现能源系统的转型
。

与此同时，我们在扩大气象行动融资方面面对沉大阻碍
。在新冠疫情；，大无数国度的财政空间都缩幼了
。去全球化和地缘政治割裂加剧可能会减缓经济活动，使未来的融资越发难题
。人丁老龄化必要额表的财政支持，只管很多经济体的劳动春秋人丁鄙人降
。这些对经济和金融不变组成了沉大风险
。

在此布景下，显然，突破限度、增长气象缓解和适应的资金必要采取越发综合的步骤和伎俩，并将当前的风险环境思考在内
。

混合融资已成为降低项目风险和增长私营部门融资的沉要工具，尤其是在新兴和发展中经济体
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。然而，风险并没有隐没
。它只是从一个资产负债表转移到另一个更有能力吸收可能损失的资产负债表
。有效支持混合工具的发展必要我们相识其风险分；
。

作为中央银行，我们面对三个重要问题：若何支持混合金融扩大规模？我们若何鉴别分歧混合工具中蕴含的风险？我们若何减轻这些影响？

今天我但愿对这些问题提供一些初步的回覆
。我但愿你们能在会议的渣滓部门花功夫来解读它们
。第一，若何支持混合金融做大做强？NGFS 最近颁布了几项关于金融监管机构和央行若何支持混合金融工具扩大规模的建议
。这些建议基于几项案例钻研，这些案例钻研会商了混合金融工具的近期经验
。islot游戏评估是，金融监管机构和中央银行只能作为解决气象融资阻碍的更宽泛国度规划的一部门来援手增长混合融资
。

混合融资面对的一些阻碍蕴含不足项目储蓄或财政；贾碌暮旯劬貌徊槐
。这两个阻碍必要财政当局和其他当部门门的过问
。对于一些陷入债务困境的发展中国度，必要进行债务沉组，这批注这些国度混合融资工具的成功与全球主权债务圆桌会议的工作以及二十国集团债务处置共同框架等机造直接有关
。中央银行和监管机构关注的领域蕴含解决数据缺口，以便金融机构可能适本地定价风险，将气象思考成分纳入治理微风险治理实际中，以及相识分歧工具的风险情况，以便可能在微观审慎框架中适当处置这些工具
。

数据缺口依然是增长气象融资的重要阻碍
。金融监管机构在解决这些缺口方面阐扬着沉要作用
。在监管和监督步骤中使用适当的分类和披露规定能够改善信息流并加强金融市场的运作
。将气象考量纳入金融公司的治理微风险治理实际有助于更有效地治理与气象有关的风险，并改善整个经济的本钱配置
。NGFS 在过渡规划方面的工作为金融机构若何在其运营的各个方面纳入气象考量并在过渡期间治理与气象有关的风险提供了沉要领导
。支持混合金融工具扩大规模的另一个沉要领域是监管框架中的风险处置
。金融监管机构面对着越来越大的压力，要求降低与混合金融工拥有关的风险权沉
。降低权沉能够降低本钱成本并支持混合金融的扩张
。